A fecundidade como indicador avançado dos ciclos económicos em Portugal

Os indicadores económicos avançados (simples ou compósitos) não visam necessariamente identificar as causas das fontes de variação do ciclo económico, mas procuram sinalizar pontos de viragem, de aceleração ou de desaceleração na actividade económica. Neste artigo investigamos o poder preditivo dos indicadores de fecundidade para sinalizar pontos de inflexão na tendência de crescimento do Produto Interno Bruto em Portugal. O estudo investiga se e em que medida as decisões de concepção constituem indicadores avançados, coincidentes ou retardados do ciclo económico e qual o nível de desfasamento entre as séries temporais. Em termos metodológicos, são utilizando modelos vectoriais autoregressivos para testar a existência de relações de causalidade de Granger e instantâneas, para avaliar o poder preditivo dos valores desfasados das decisões de fecundidade na previsão do PIB e para projectar as variáveis.
Os modelos são calibrados usando as séries temporais trimestrais do número concepções e do PIB no período entre 2000 e 2020. Os resultados empíricos confirmam a existência de uma relação de causalidade de Granger entre a fecundidade e a taxa de crescimento do PIB trimestral e sugerem que a fecundidade é um indicador avançado do ciclo económico antecipando em três trimestres os pontos de inflexão na actividade económica. Os resultados empíricos sugerem que o comportamento da fecundidade em Portugal é pró-cíclico em relação à dinâmica da criação de riqueza.